2013年7月23日下午，時代商家大講堂2013第三場報告會在福田區(qū)五洲賓館舉行，著名經(jīng)濟學(xué)家、中歐國際工商學(xué)院教授許小年以主題為“經(jīng)濟與企業(yè)轉(zhuǎn)型”的演講給在場1200多為企業(yè)家上了一堂豐盛的經(jīng)濟學(xué)盛宴。用通俗易懂的語言和經(jīng)典案例精辟的分析了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題等經(jīng)濟學(xué)理論和現(xiàn)狀。我會于健副會長、理事王曉競、會員向問天、龔正超以及秘書處一行到報告會現(xiàn)場聆聽學(xué)習(xí)。

商會一行認真聆聽中

    許小年教授從什么是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性衰退，西方及中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性衰退分析，及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性衰退來臨我們該如何面對等幾方面做出了全面的闡述。

    他說：“相對經(jīng)濟周期性衰退一般由存貨周期、投資周期，或者說是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡引起，不要過度擔(dān)心，政府也不要管，市場自然調(diào)整，經(jīng)濟自然恢復(fù)。而結(jié)構(gòu)性衰退是由經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡引起，結(jié)構(gòu)性扭曲從而阻礙了市場調(diào)整�！�

    他舉例說明幾個機構(gòu)性衰退的案例，包括日本過去20年的經(jīng)濟機構(gòu)、美國金融危機、歐債危機及中國目前的經(jīng)濟狀況。西方經(jīng)濟嚴重的結(jié)構(gòu)性問題主要是過度借債，低利率下的資產(chǎn)負債比失衡，負債過低效率低，負債過高風(fēng)險高。

    美國的債務(wù)集中在家庭部門，次級按揭是以美國創(chuàng)造出來的一種新的金融工具，是一種不合格的按揭、，美國夢就是擁有房產(chǎn)，零首付貸款投資于房產(chǎn)，形成資產(chǎn)泡沫，泡沫破滅，按揭違約，銀行壞賬劇增，金融機構(gòu)倒閉形成金融危機。處理危機的方式就是還債，解決歷史遺留問題，近來美國在默默的解決這個問題，基本上處在復(fù)蘇上升階段，情況樂觀。

    歐債危機主要是私人和公共部門債務(wù)交叉，歐洲是一個維持高福利的國家，貧富差距小。政府救援銀行和企業(yè)，財政就出現(xiàn)危機，政府發(fā)行債券，債券價格下跌，銀行資產(chǎn)縮水導(dǎo)致銀行危機，歐洲央行救援，從而惡性循環(huán)。部分歐洲國家解決辦法是財政緊縮，增加稅收，減少支出，歐洲人不遠承受緊縮之苦，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不能回復(fù)正常，深陷結(jié)構(gòu)性衰退，歐債危機目前兩三年之內(nèi)看不得到復(fù)蘇的跡象。

    中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性問題表面上是需求結(jié)構(gòu)不合理，即投資重，消費輕。目前中國固定資產(chǎn)投產(chǎn)已占GDP的50%，居民消費僅占35%。在產(chǎn)能過剩的陰影下，企業(yè)不敢再投資，中國多項產(chǎn)品包括手機、鋼鐵、建材、服裝等產(chǎn)能全球第一，還包括基礎(chǔ)設(shè)施鐵路、公路、機場虧損，產(chǎn)能過剩從微觀層面看有PPI不斷下降，企業(yè)利潤受到擠壓，經(jīng)營困難，減少雇傭，就業(yè)形勢嚴峻。宏觀層面看是投資增長乏力，經(jīng)濟增長放緩。消費又不能彌補投資的疲軟，結(jié)果似乎是社會總需求不足。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)扭曲的根源在于是政府主導(dǎo)的傳統(tǒng)的增長模式，一是片面追求增長速度，扭曲要素和資源價格；二是政府管制，人為壓低土地、資本、勞動、資源和環(huán)境成本、三是犧牲要素所有者（主要是農(nóng)民、儲蓄者、城市職工和居民）的利益，實現(xiàn)企業(yè)快速擴張和經(jīng)濟的高速增長；四是國民收入分配有利于政府和國有企業(yè)，居民收入比重下降。政府配置資源過程中的腐敗尋租加劇了收入分配的失衡，呈現(xiàn)國進民退的現(xiàn)象。

    中國結(jié)構(gòu)性問題解決光用貨幣政策的宏觀手段不行，4萬億未扭曲下滑趨勢，“4萬億2.0”僅帶來一、兩個季度的企穩(wěn)。結(jié)構(gòu)性衰退已經(jīng)到來，2013年1月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面惡化，政府已表明態(tài)度，不會出臺新的刺激政策，即使出臺也不會奏效。

    中國結(jié)構(gòu)性衰退的診斷為人為扭曲要素價格，片面追求GDP的告訴增長；收入分配有利于作為投資者的政府和企業(yè)，不利于作為消費者的居民。投資高速增長，形成過剩產(chǎn)能，表面上是內(nèi)需不足，實質(zhì)上是居民的購買力不足。

    克服結(jié)構(gòu)性衰退的思路，一是消除產(chǎn)能過剩，創(chuàng)造新的投資機會；二是建立要素市場，改變國民收入分配格局。從國際經(jīng)驗說明，復(fù)蘇的前提是結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整。

    從上述分析，我們首先從觀念上有所改變。一是政府想托市也托不�。欢�是企業(yè)經(jīng)營與宏觀經(jīng)濟基本無關(guān)；三是低成本擴張的模式再也無法繼續(xù)下去了。短期內(nèi)我們應(yīng)做好幾個方面，一是管好現(xiàn)金流，在較為困難的情況下，保證不斷流；二是控制好庫存與應(yīng)收賬風(fēng)險；三是暫緩或停止投資和擴張。長期內(nèi)我們一是需要思考和探索轉(zhuǎn)型之路，發(fā)現(xiàn)、培育和強化企業(yè)的核心競爭力，擁有難以模仿的競爭優(yōu)勢；二是依托核心競爭力，進行差異化競爭，如獲得產(chǎn)品性價比和客戶黏度，獲得一定的市場定價能力，提高利潤率，利潤率是抵御風(fēng)險的最好武器。三是將研發(fā)與創(chuàng)新提上議事日程，集中有限資源攻克核心技術(shù)，在海外并購中，充分估計文化、技術(shù)、管理的困難。

    在演講最后，徐小年教授送給了大家?guī)拙湓挘喊踩�過冬，迎接春天；市場競爭不是看誰賺錢多，而是看誰活得長；經(jīng)濟衰退淘汰一批企業(yè)，帶來改革的希望；改革到來時，只要還活著就是勝利。        （戴應(yīng)軍 / 整理報道）