秉鴻資本的團(tuán)隊從組建至今只有不到4年的時間，在新興的中國創(chuàng)投行業(yè)中，也算是一支年輕的隊伍。盡管秉鴻資本團(tuán)隊組建的歷史不長，但其創(chuàng)始合伙人孔強(qiáng)和團(tuán)隊邁著穩(wěn)健的步子，在4年的時間里交出了一份漂亮的答卷。

　　2008年，孔強(qiáng)離開深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)（以下簡稱深創(chuàng)投），創(chuàng)立秉鴻資本（原名為上海秉原秉鴻股權(quán)投資管理有限公司），主持投資了20多家企業(yè)，已經(jīng)上市的有易世達(dá)、好想你棗業(yè)、煙臺萬潤、溫州宏豐等。孔強(qiáng)自我評價道：“投資行業(yè)里，每個投資人有不同的風(fēng)格，有些人比較謹(jǐn)慎，另外一些人喜歡冒險。我比較中庸，不謹(jǐn)慎也不激進(jìn)。成立4年時間里，我們的項(xiàng)目不多也不少， 在我們團(tuán)隊內(nèi)部會把握一個穩(wěn)定的投資節(jié)奏。”

投資“中”字訣

　　古語有云：“中而至庸，和而不同”。從孔孟之鄉(xiāng)走出的孔強(qiáng)散發(fā)著中而至庸的穩(wěn)健，和而不同的睿智。

　　2008年7月28日，孔強(qiáng)創(chuàng)立的秉鴻資本一期基金北京秉原創(chuàng)業(yè)投資有限公司召開了基金創(chuàng)立大會。兩個月后，金融危機(jī)爆發(fā)席卷了全球金融界。“如果當(dāng)時晚了幾個月，恐怕資金就無法到位了。”孔強(qiáng)說，他將這段經(jīng)歷歸結(jié)為運(yùn)氣使然。

　　秉鴻資本管理運(yùn)營的第一支基金規(guī)模不大，僅僅3億元人民幣，投資了7個項(xiàng)目，目前已經(jīng)有4個項(xiàng)目上市。這對于一個初創(chuàng)基金而言，是一張漂亮的答卷，亦是一個良好的開端。目前，秉鴻資本管理的二期基金已經(jīng)接近收尾，管理資本已近20億元人民幣，孔強(qiáng)和他的團(tuán)隊正在籌備與國家發(fā)改委河南省發(fā)改委共同創(chuàng)建的政府引導(dǎo)基金，預(yù)計2月底完成設(shè)立。

　　孔強(qiáng)很少在公共場合發(fā)表評論，他更喜歡踏實(shí)做事。事實(shí)上，這也是秉鴻資本整體的團(tuán)隊風(fēng)格。2010年以后，秉鴻資本進(jìn)行了向市場化轉(zhuǎn)制，整個團(tuán)隊更加強(qiáng)調(diào)細(xì)節(jié)和效率，以及項(xiàng)目的專業(yè)化運(yùn)作和規(guī)范化管理。

　　實(shí)際上，在如此穩(wěn)健的風(fēng)格背后，亦有著孔強(qiáng)個人投資方向的轉(zhuǎn)變。孔強(qiáng)在深創(chuàng)投積累了許多項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，也讓他對投資有了深刻的認(rèn)識。起初，孔強(qiáng)在深創(chuàng)投時，思維比較活躍，喜歡嘗新，投資了麒麟游戲、中青寶等公司。“深創(chuàng)投的平臺很好，是創(chuàng)投行業(yè)的老大，在深創(chuàng)投的那幾年我學(xué)到了很多東西，不僅是從成功的項(xiàng)目中學(xué)習(xí)，更多的是從失敗的項(xiàng)目中積累經(jīng)驗(yàn)。”孔強(qiáng)說道。

　　如今，成立秉鴻資本后，孔強(qiáng)從只做投資業(yè)務(wù)的角色轉(zhuǎn)換到管理基金平臺的投資人，需要他對基金周期、收益率等問題考慮的更加全面，在不斷的試錯過程中，孔強(qiáng)總結(jié)出了投資“中”字訣。“秉鴻資本的風(fēng)格比較穩(wěn)健，我們比較偏重于在傳統(tǒng)行業(yè)升級中尋找機(jī)會。”孔強(qiáng)說道：“我們不會急功近利地尋求Pre-IPO的項(xiàng)目，也不太會去嘗試比較早期的項(xiàng)目，處于發(fā)展期的項(xiàng)目是我們投資中比例最大的部分。”秉鴻資本將目光集中在新材料、裝備制造業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保及生物科技等領(lǐng)域，尤其在投資農(nóng)業(yè)方面花費(fèi)了大量的精力。秉鴻資本曾經(jīng)投資了河南科迪乳、好想你棗業(yè)、大連雪龍、北京中地種畜等項(xiàng)目。

　　孔強(qiáng)的投資彰顯中而至庸的風(fēng)格，亦在定位上走出和而不同的睿智。創(chuàng)投行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)大多選擇在北京、上海以及沿海等地尋找投資項(xiàng)目和機(jī)會，而秉鴻資本在北京、上海設(shè)置業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的同時，在中部地區(qū)的河南鄭州投入了大量的人力和精力。秉鴻資本的一支基金名為“秉原”，意為“把持中原”，孔強(qiáng)和他的團(tuán)隊看準(zhǔn)了中部地區(qū)的發(fā)展后勁。“選擇在中部做投資，其實(shí)是我們一個差異化的布局。中國東部已經(jīng)崛起，發(fā)展迅速，競爭激烈，下一個發(fā)展區(qū)域就是中西部，我們也希望能夠早點(diǎn)進(jìn)入這個區(qū)域，抓住發(fā)展機(jī)會。”孔強(qiáng)坦言：“另外，我們初創(chuàng)時的基金規(guī)模比較小，一支只有3億的基金在行業(yè)內(nèi)并不占優(yōu)勢，所以我們選擇差異化的定位，尋找適合自己的機(jī)會。”

　　中部地區(qū)的項(xiàng)目雖然沒有北上廣深等地豐富，但是在傳統(tǒng)型科技行業(yè)中卻存在一些令人驚喜的項(xiàng)目。“早年我在深創(chuàng)投的時候，接觸過中部地區(qū)的項(xiàng)目，雖然沒有太多TMT領(lǐng)域的高新科技項(xiàng)目，但卻有像現(xiàn)代農(nóng)業(yè)這樣的傳統(tǒng)行業(yè)的機(jī)會。在中部地區(qū)，秉鴻資本進(jìn)來比較早，我們更希望憑借這個優(yōu)勢在中西部地區(qū)做點(diǎn)事情。”孔強(qiáng)說道。

打造品牌化基金

　　2008年，孔強(qiáng)成立上海秉原秉鴻股權(quán)投資管理有限公司，整個公司的架構(gòu)仍然采用公司制的形式。隨著中國創(chuàng)投行業(yè)的高速發(fā)展，以及人民幣的崛起，孔強(qiáng)意識到公司內(nèi)部專業(yè)化管理的重要性。2010年，上海秉原秉鴻股權(quán)投資管理有限公司進(jìn)行了一次內(nèi)部改革，從公司制轉(zhuǎn)向了合伙人制。同時，在競爭激烈的創(chuàng)投行業(yè)中，孔強(qiáng)也意識到了基金的品牌化對于未來的發(fā)展會起到至關(guān)重要的作用，遂將公司更名為秉鴻資本，旗下管理5支基金，而其中一支基金的名字為秉原。另外，秉鴻資本正在加快與各地政府合作，共同創(chuàng)辦政府引導(dǎo)基金。

　　“股權(quán)投資管理公司上面是出資人，下面連接被投資企業(yè)，所以不可能關(guān)起門來做生意，所以我覺得基金品牌化是有必要的。”孔強(qiáng)直言：“這個行業(yè)競爭很激烈，需要建立并打造品牌，來贏得出資人和投資企業(yè)對我們有更深入的認(rèn)識。但是，說到底，基金的品牌化并不是光說說就行，還需要靠實(shí)力說話。”

　　孔強(qiáng)所謂的實(shí)力不僅是作為一家股權(quán)管理公司，其自身獲得了多少回報，還是作為投資方，能帶給被投企業(yè)提供多少幫助，以及作為基金管理平臺如何贏得LP的信任等方面。從2011年下半年起，受到市場的影響，諸多創(chuàng)投行業(yè)的人士紛紛表示募資并不如從前順暢，有限合伙人們開始捂緊了腰包。“我們2011年年底啟動了與河南省發(fā)改委合作的生物技術(shù)的政府引導(dǎo)基金，目前正在和有限合伙人討論，具體的結(jié)果還需要耐心等待一段時間。”孔強(qiáng)坦言自己也感受到了募資的壓力。

　　對于投資項(xiàng)目如何選擇，孔強(qiáng)將市場潛力、團(tuán)隊成員、企業(yè)競爭力作為投資的3大標(biāo)準(zhǔn)。秉鴻資本成立后不久，投資了易世達(dá)，這個項(xiàng)目成為秉鴻資本成立后第一個成功IPO的項(xiàng)目。“易世達(dá)的主營業(yè)務(wù)是余熱發(fā)電系統(tǒng)，當(dāng)時國家產(chǎn)業(yè)政策正在大力推動電力行業(yè)，所以這個細(xì)分的市場非常有發(fā)展?jié)摿Γ�同時易世達(dá)企業(yè)自身發(fā)展得也不錯，是行業(yè)內(nèi)的前3名。另外，經(jīng)歷了金融危機(jī)之后，行業(yè)的競爭小了很多，我們做出了投資易世達(dá)的決定。”孔強(qiáng)憑借敏銳的判斷攻下了秉鴻資本的第一個IPO里程碑。

　　在秉鴻資本成立的4年時間里，一直發(fā)展得較為穩(wěn)健。而此時，遇阻的上市渠道、風(fēng)云變化的行業(yè)現(xiàn)狀以及提高的政策門檻考驗(yàn)著行業(yè)中的參與者，創(chuàng)投行業(yè)正在經(jīng)歷大浪淘沙般的洗牌，而這也是秉鴻資本所面臨的挑戰(zhàn)。孔強(qiáng)開始了秉鴻資本的品牌化戰(zhàn)略，希望發(fā)揮其在中原地區(qū)的優(yōu)勢，打造一個品牌化的基金管理平臺，成為有限合伙人與企業(yè)之間的溝通橋梁。

發(fā)力現(xiàn)代農(nóng)業(yè)

　　秉鴻資本一直關(guān)注新材料及先進(jìn)制造、裝備制造、環(huán)保科技等領(lǐng)域，而在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資頗為矚目。

　　2012年1月末，秉鴻資本完成了對洛陽佳嘉樂的投資，這是繼好想你棗業(yè)、大連雪龍、北京中地種畜、河南科迪乳業(yè)之后，在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域中投資的又一單，其中3個農(nóng)業(yè)項(xiàng)目均來自河南本地。“實(shí)際上，河南地區(qū)沒有太多大型品牌和高端的行業(yè)，但是大家都知道河南是個農(nóng)業(yè)大省，這里面其實(shí)有很多機(jī)會。”孔強(qiáng)分析道：“以我們投資的好想你棗業(yè)為例，這是一家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的國家級重點(diǎn)龍頭企業(yè)，主要從事紅棗系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和連鎖銷售，在河南是一個很有名的企業(yè)，早些年還有很多山寨‘好想你’品牌的連鎖店，一出河南機(jī)場就能看到‘好想你’的品牌連鎖。”　中國農(nóng)業(yè)目前處于向集約型發(fā)展的結(jié)構(gòu)性調(diào)整時期、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化高度發(fā)展的變革時期，因此能夠催生出大批科技型、創(chuàng)新型、環(huán)保型現(xiàn)代農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，為創(chuàng)投行業(yè)創(chuàng)造出巨大的投資空間，這也成為了秉鴻資本發(fā)力的重要領(lǐng)域。孔強(qiáng)打趣道：“一些具有海歸背景的高科技人員都轉(zhuǎn)行去養(yǎng)豬了，這說明現(xiàn)代農(nóng)業(yè)還是有很多機(jī)會的。”究其原因，孔強(qiáng)認(rèn)為，農(nóng)業(yè)是個需求強(qiáng)烈的行業(yè)，并且是國家政策最為支持的行業(yè)之一。與此同時，隨著國內(nèi)生態(tài)農(nóng)業(yè)、有機(jī)農(nóng)業(yè)等高科技、創(chuàng)新型農(nóng)業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代高端農(nóng)業(yè)投資價值已日漸凸顯，現(xiàn)代高端農(nóng)業(yè)已成為公司的重要投資方向。而且，高端農(nóng)業(yè)的附加值高，毛利率也高。

　　盡管現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有諸多誘人的優(yōu)勢，但亦有很多潛在的行業(yè)風(fēng)險。孔強(qiáng)對此并不諱言，他認(rèn)為，雖然農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，從業(yè)人員素質(zhì)不高，而且高端農(nóng)業(yè)的周期較長，但是農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展中也存在著一些癥結(jié)，因此投資方應(yīng)該對癥下藥，與被投資的企業(yè)加強(qiáng)戰(zhàn)略定位制定和人力資源合作。

　　秉鴻資本曾經(jīng)投資了以養(yǎng)殖為主營業(yè)務(wù)的大連雪龍，企業(yè)鏈條包括胚胎繁育、母體繁殖、收購、養(yǎng)殖、屠宰、庫存、物流、銷售、深加工等。如此長的鏈條需要高素質(zhì)的人才進(jìn)行管控，這也是高端農(nóng)業(yè)存在的門檻。面對高端農(nóng)業(yè)的人力資源問題，孔強(qiáng)說道：“這是我們需要提供幫助的環(huán)節(jié)，由于秉鴻資本在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域做過很多投資，在資源方面有一定的積累，所以我們也經(jīng)常會從東部地區(qū)尋找一些跨行業(yè)的高端人才，加入到農(nóng)業(yè)企業(yè)中。而且，我發(fā)現(xiàn)很多人才是愿意加入農(nóng)業(yè)中的。”

緊跟政策步伐

　　孔強(qiáng)認(rèn)為，做一名投資人，需要努力和機(jī)緣，更需要具備一種對外界環(huán)境變動的悟性。秉鴻資本選擇的投資領(lǐng)域大多是政府大力扶持的產(chǎn)業(yè)，這也是孔強(qiáng)所遵循的投資風(fēng)向標(biāo)。

　　孔強(qiáng)曾在接受媒體采訪時分析過多個行業(yè)未來的發(fā)展機(jī)遇，均是憑借他對政策的敏感度做出的判斷。“十二五”報告出臺后，孔強(qiáng)認(rèn)為，新興能源產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間將蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)會，潛力無限。新能源市場需求空間廣闊，行業(yè)面臨一個良好的發(fā)展機(jī)遇，國家對新能源行業(yè)的重視程度加大，市場對新能源行業(yè)估值較高，各方的投資將在今后的10年逐漸增大，如果行業(yè)在發(fā)展過程中，能夠處理好行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化問題，行業(yè)的成長性是不容置疑的，其巨大的市場規(guī)模和成長性無疑也會造就更多的投資機(jī)會。

　　孔強(qiáng)早在2009年就已經(jīng)開始涉及太陽能領(lǐng)域，投資了河南裕華光大新材料，這是國內(nèi)第一家生產(chǎn)太陽能電池蓋板玻璃的專業(yè)廠家，是國家發(fā)改委立項(xiàng)扶持的唯一且最大的超白玻璃生產(chǎn)企業(yè)，2010年又對其進(jìn)行了第二次增資。

　　對于2012年的投資，孔強(qiáng)表示，秉鴻資本依然會把握自己的投資節(jié)奏，按照自己的定位，走出一條自己的路，并繼續(xù)關(guān)注新農(nóng)業(yè)、新材料、制造升級、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域投資，關(guān)注政策導(dǎo)向性的領(lǐng)域，在拉動中國內(nèi)需市場的行業(yè)尋找新的投資機(jī)會。孔強(qiáng)表示：“我們目前管理了近20億元規(guī)模的基金，在業(yè)內(nèi)并不算大。我們的目標(biāo)是5年內(nèi)將秉鴻資本做到國內(nèi)第一梯隊投資機(jī)構(gòu)的規(guī)模。”孔強(qiáng)對于未來的規(guī)劃仍舊秉持著他的“中”字訣，不夸張不謹(jǐn)慎，按部就班為秉鴻資本的未來打下堅實(shí)基礎(chǔ)。

　　從深創(chuàng)投到秉鴻資本，孔強(qiáng)在7年的投資經(jīng)理經(jīng)歷中體悟到，想要做一個好的投資人并不容易。“我們這個行業(yè)要求有較強(qiáng)的綜合能力，需要經(jīng)驗(yàn)加悟性，有些東西是要找感覺的，這么多行業(yè)和企業(yè)，行業(yè)政策也在變化，如何在變化之中尋找規(guī)律，做出正確的選擇和判斷是非常重要的。”孔強(qiáng)感嘆道。

　　目前，秉鴻資本仍然以投資為主要業(yè)務(wù)。“未來，如果我們規(guī)模做得足夠大，也會向投資行業(yè)上下游做一些延伸，使自己的綜合能力更強(qiáng)。”孔強(qiáng)說道：“投資是個能做一輩子的行業(yè)，我們實(shí)際上是做投資的‘創(chuàng)業(yè)者’，期望自己的企業(yè)越做越好。”